Referente a um risco, é aquele cuja cobertura não é aceita pela seguradora com base na seleção de riscos. Referente a um sinistro, é aquele no qual não ocorrem as circunstâncias exigidas na apólice (ou ocorrem circunstâncias excludentes) e, portanto, não é indenizável. O mesmo que risco excluído. Ver seleção de riscos e exclusão (de risco).
